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● 但中期A股“估值底”筑底过程，依然需要关注三个关键因素真正对四季度A股形成影响的来自于“全球流动性拐点”，A股未来走势取决于以下三个关键因素——（1）决定股权风险溢价的“X”因素来自于降税费与改革的力度；（2）“政策底”向“市场底”传导的信号在于确认“信用扩张见效”，关注社融、M1、低评级信用利差等数据是否现拐点；（3）美国中期选举是否加快美联储缩表进程。

由此，雷军持有小米股票的总量上升，亦可看作雷军对小米长期价值的信心。当前，小米进入到解禁期，股价出现持续大跌，据小米公告，2019年1月17日，小米按市场上每股B股股份9.7625港元的价格回购6，140，000股B类股份。这是小米上市之后的首次回购，今后任何进一步回购，会根据规则再做进一步披露。

数据来源：Wind，截至2019.02.22图5-2 大宗商品周涨跌幅数据来源：Wind，截至2019.02.226 货币汇率图6 货币汇率数据来源：Wind，截至2019.02.22重大要闻【欧洲央行官员担忧欧洲经济】欧洲央行会议纪要显示，央行官员们在1月份的政策会议上对欧元区经济放缓的严重程度感到担忧。似乎欧洲经济增长放缓比预期的更为严重。

人民银行有关负责人表示，此次对部分金融机构降准以置换中期借贷便利的操作，主要涉及大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行，这几类银行目前存款准备金率的基准档次为相对较高的17%或15%，借用MLF的机构也都在这几类银行之中。其他存款准备金率已经处在较低水平的金融机构不在此次操作范围。

2本周重要变化2.1 中观行业下游需求房地产：Wind30大中城市成交数据显示，截至2018年10月11日，30个大中城市房地产成交面积累计同比下跌8.88%，相比上周的-9.24%有所上升，30个大中城市房地产成交面积月环比下降30.42%，月同比上涨4.46%，周环比下降4.49%。

在孙远钊看来，此次春节档电影的盗版问题，不只是对于几部电影的盗录，背后呈现的真正问题是中国是否能够走到一个以知识产权为核心的知识经济新境界，而不再只是作为他人的代工生产线。因此，建议尽快对著作权法进行修改，进一步健全著作权权利体系，以此来彰显我国保护知识产权的决心，充分激发全社会的创新活力。